L’électricité est sur le point de devenir la nouvelle monnaie de base et la Chine l’a compris

La semaine dernière, j’étais au parc Bijiashan la nuit, surplombant Shenzhen, sans doute la ville la plus technologiquement avancée sur terre, construite au cours des dernières décennies, en partie grâce à l’électricité bon marché, à la main-d’œuvre bon marché et aux innovations manufacturières.

Je pouvais voir les lignes électriques géantes à haute tension venant au-dessus de la montagne Yinhu pour alimenter le spectacle de lumière constant qu’est Shenzhen la nuit. Je ne pouvais m’empêcher de penser à quel point l’électricité bon marché et un réseau solide ont été essentiels à l’ascension économique exceptionnelle de la Chine.

En vous promenant dans la ville, vous voyez de l’électricité partout. Il y a des stations de recharge à chaque coin de rue, y compris des bornes de recharge folles de 1 MW, des voitures et camions électriques, des camions qui transportent des batteries aux magasins de scooters électriques, qui sont aussi littéralement partout.

Tout fonctionne à l’énergie électrique. Les industries sont alimentées par l’électricité, et maintenant, avec l’avènement de l’IA, pratiquement tout est de plus en plus traité par des LLM, qui sont finalement alimentés par l’électricité via des centres de données énergivores.

Dans un monde où tout fonctionne à l’électricité, l’électricité elle-même devient la monnaie de la civilisation.

Elle est mesurable, divisible, stockable et universelle – toutes les qualités dont une monnaie a besoin, mais contrairement aux monnaies fiduciaires et crypto, elle est réellement directement liée à la production. Pas de politique. Pas d’inflation. Juste de la physique.

Ce concept n’est pas simplement académique ; il semble être le principe directeur silencieux en Chine. Alors que d’autres débattent des mérites des jetons numériques décentralisés, la Chine exécute une stratégie à plusieurs volets qui traite l’électricité comme l’actif stratégique fondamental qu’elle est devenue.

Premièrement, la Chine construit la “monnaie” pour cette nouvelle devise à une échelle incroyable qui change le monde, et elle a conservé un contrôle étatique absolu sur sa distribution. Son déploiement de nouvelle génération d’électricité, particulièrement à partir de renouvelables, est stupéfiant. Le pays a atteint son objectif 2030 de 1 200 gigawatts de capacité renouvelable avec cinq ans d’avance, en 2025.

En 2024 seulement, l’énergie renouvelable représentait un record de 56% de la capacité installée totale du pays, avec une génération propre répondant à 84% de toute la nouvelle demande.

Voici une comparaison de la génération d’électricité entre la Chine et les États-Unis :

Si ce graphique ne fait pas peur à l’Occident, je ne sais pas ce qui le fera. La tendance ne s’inverse pas de sitôt. En fait, elle semble s’accélérer alors que la Chine double la mise sur le solaire et le nucléaire.

Des monolithes étatiques gèrent l’ensemble du système, principalement la State Grid Corporation of China (SGCC), le plus grand service public au monde. Pour le meilleur ou pour le pire, ce contrôle centralisé permet à l’État d’exécuter des stratégies nationales massives impossibles dans un marché libéralisé, comme la construction d’un réseau ultra-haute tension (UHV) pour transmettre l’énergie des fermes solaires et éoliennes éloignées dans l’ouest vers les centres industriels énergivores sur sa côte.

Deuxièmement, la Chine exerce son contrôle sur le réseau comme un outil de précision de politique industrielle. Le tarif moyen d’électricité de la Chine de 0,084 $/kWh est moins cher que la plupart du reste du monde, mais son pouvoir réside non pas dans le prix de base mais dans son application stratégique. Le gouvernement déploie une politique de “tarification différentielle de l’électricité” : un “bâton” qui pénalise les industries à faible technologie et haute consommation avec des tarifs plus élevés, et une “carotte” qui fournit une tarification préférentielle pour inciter les secteurs stratégiques.

L’exemple le plus puissant est dans le secteur de l’IA. La Chine offre maintenant des subventions massives d’électricité, réduisant les factures d’électricité jusqu’à la moitié, pour les centres de données gérés par des géants comme Alibaba et Tencent. La condition pour cette électricité bon marché est que ces entreprises doivent utiliser des puces IA fabriquées localement en Chine, comme celles de Huawei.

La Chine dépense sa “monnaie électrique” pour financer directement la croissance de son industrie nationale de puces IA et couper sa dépendance à la technologie étrangère. Cette même logique s’applique à sa domination mondiale dans la technologie verte, où des entreprises subventionnées par l’État comme BYD bénéficient d’un écosystème industriel contrôlé par l’État construit sur une alimentation fiable et gérée.

Troisièmement, et peut-être l’exemple le plus explicite de la Chine considérant l’électricité comme la monnaie de base, ce sont ses mouvements contre la cryptomonnaie.

En 2021, le gouvernement a interdit toutes les transactions et le minage de cryptomonnaies. Alors que les raisons officielles citaient la stabilité financière, le mouvement pourrait avoir eu une intention stratégique plus profonde.

Du point de vue de l’État, c’était un outil de fuite de capitaux, permettant à la richesse de contourner les contrôles gouvernementaux. Mais dans un monde où l’électricité règne, les cryptomonnaies sont, en effet, une “monnaie” concurrente qui brûle l’actif fondamental (l’électricité) pour créer une réserve de valeur décentralisée.

En interdisant la crypto, la Chine a simultanément réclamé son monopole sur le contrôle économique et fermé une fuite massive et “gaspilleuse” de sa ressource la plus précieuse. Elle a libéré cette capacité de génération pour être allouée stratégiquement à ses industries préférées, comme l’IA et la fabrication.

Les actions de la Chine, vues ensemble, constituent une stratégie claire et cohérente. En investissant massivement et en sécurisant un contrôle étatique total sur son approvisionnement en électricité domestique (la “monnaie”), en utilisant son prix comme outil pour alimenter les industries stratégiques, et en interdisant les concurrents décentralisés qui consomment la même ressource, la Chine fait un pari clair. Elle a reconnu que dans une ère où toute productivité est alimentée par le réseau, la source ultime de pouvoir national n’est pas l’or, la monnaie fiduciaire ou la crypto, mais le kilowattheure contrôlé par l’État.

Cette perspective apporte une nuance critique au rôle de la technologie blockchain. Dans une économie où l’électricité est la monnaie de base, la blockchain a parfaitement du sens, mais seulement comme registre, pas comme réserve de valeur.

Un registre distribué est la couche technologique idéale pour servir de système comptable pour cette nouvelle économie. Il peut suivre la génération, la transmission et la consommation de chaque kilowattheure avec une transparence parfaite. Il peut automatiser des contrats industriels complexes et gérer l’équilibrage de charge du réseau sans intermédiaire central. En ce sens, la blockchain est le “logiciel bancaire” pour le standard électrique.

Cependant, les cryptomonnaies “Proof of Work” comme le Bitcoin font face à une contradiction fatale dans ce paradigme. Elles visent à servir de réserve de valeur en brûlant la monnaie de base (l’électricité) pour sécuriser le réseau. Si le kilowattheure est l’équivalent de l’or au 21e siècle, alors le minage de Bitcoin revient à faire fondre des lingots d’or pour imprimer un reçu papier. Cela détruit l’actif productif pour créer un jeton dérivé.

Le Bitcoin perd rapidement sa crédibilité comme réserve de valeur classique sûre. Il se négocie comme un titre, au moins au cours de la dernière année, et sa valeur n’est que ce que le prochain imbécile est prêt à payer, sans actif de valeur derrière.

La stratégie de la Chine reflète cette compréhension précise. Alors qu’ils ont impitoyablement interdit le minage de Bitcoin (la “fournaise” qui gaspille l’actif), ils ont simultanément championné le Blockchain-based Service Network (BSN) et le Yuan numérique. Ils ont embrassé le registre pour suivre et contrôler leur économie énergétique, tout en rejetant l’actif supposé qui la détruit.

C’est un piège dans lequel les fans de crypto tombent souvent. Ils reconnaissent la valeur de la blockchain, qui est réelle, mais ils attribuent à tort la même valeur à la cryptomonnaie, qui n’est qu’une application de la blockchain.

Ce que j’essaie d’explorer dans cet éditorial, c’est l’idée que si le présent est électrique et l’avenir encore plus électrique, alors il est logique que l’électricité soit le fondement de l’économie.

Si l’électricité est l’épine dorsale du commerce mondial et la métrique de la productivité, le kWh devient finalement la vraie monnaie d’un monde véritablement électrifié.

Et je pense que la Chine a compris cela, comme en témoigne sa nouvelle génération d’électricité dépassant le reste du monde combiné et son interdiction de la cryptomonnaie.

Ils vont laisser le reste du monde tenir le sac crypto pendant qu’ils ont plus de génération d’électricité que quiconque pour alimenter leurs industries, qui prennent déjà le contrôle du monde.

Je pense que le reste du monde devrait en tirer des leçons. Au lieu de verser du capital dans des meme coins et des réserves de valeur inventées, nous devrions investir dans la génération et le stockage d’électricité.